将绑定导演的路子走到底！纳入王家卫、陈可辛巨亏5亿，“收买”贾樟柯，欢喜传媒就能翻盘啦？

2015年，董平在将文化中国传播以8亿美元的价格卖给阿里巴巴后，创立了欢喜传媒。

同时，欢喜传媒与炙手可热的宁浩和徐峥签订了股权协议并在之旗下进行电影制作。

2016年6月，王家卫、陈可辛两位重量级股东也被欢喜传媒收至麾下。

2016年12月，欢喜传媒向顾长卫、张一白配发新股，欢喜传媒的导演股东增至六人。

1月19日，欢喜传媒的“导演集中营”再添一员猛将，与导演贾樟柯正式签订合作协议，双方将在艺术电影领域展开全面合作。

拉来贾樟柯，欢喜传媒将大力开拓艺术电影？ 

1月19日，欢喜传媒在其官方网站宣布，集团与导演贾樟柯及北京西河星汇影业有限公司签订合作协议。欢喜传媒将在未来六年合作期内获得贾樟柯执导的至少三部新电影的独家或优先投资权，以及由贾樟柯监制的多部新导演作品。

根据合作协议，欢喜传媒拟投资于由贾樟柯及其他导演执导，于2017年启动拍摄的《时间去哪儿了》。同时，将会在合作期内投资由贾樟柯制作的《平静》(暂名)、《遥遥传》、《夏日天长》及由其制作、张撼依执导的第二部故事长片，并联合开发制作更多年轻导演的作品。

“添翼计划”由贾樟柯于2010年创办，旨在助推新导演成长。除了担任监制，贾樟柯也是这些作品的主要投资人。该计划实施6年来，推出的7部年轻导演作品共获得17项国际大奖。

除新电影作品外，欢乐传媒也将参与由贾樟柯编剧或主创的其他影视作品及节目，包括电影剧、网络影视剧及其他电视节目等，为欢喜传媒积极推展的新媒体平台提供更多元化的影视内容。

贾樟柯的加盟公告一经发布，迅速引起业内广泛关注。

贾樟柯在国际艺术电影界享负盛名，与贾樟柯的合作预示着欢喜传媒将不再局限于商业电影的运作，也会开始发力艺术电影领域的投资和制作。此次与欢喜传媒合作的西河星汇就是贾樟柯成立的艺术电影公司，同时他还有一家公司名为“上海暖流文化传播有限公司”，主要出品的是商业电影，而依托于贾樟柯的“暖流文化”在2016年完成3000万A轮融资，估值达到3亿元。

贾樟柯为国际著名的艺术电影导演，年仅46岁已获多个国际电影组织颁发“终身成就奖”，其执导的电影作品于国际著名电影颁奖礼中同样获奖无数，迄今为止导演的11部长篇电影全部入围柏林、戛纳、威尼斯三大国际著名电影节。其作品包括《小武》、故事片《三峡好人》、《天注定》、《站台》等。最近的《山河故人》在法国入场人次超过30万，成为近年华语电影海外高票房电影。

频频绑定大导演 

资本运作高手董平恐怕“醉翁之意不在酒” 

对于此次纳入贾樟柯，欢喜传媒集团主席董平第一时间向外界表示，“贾樟柯是中国首屈一指的艺术导演，于国际艺术电影界享负盛名，我很高兴欢喜传媒能与贾樟柯签订合作协议，这对本集团持续扩展影视作品内容方面注入了全新的动力。”

从董平的话中也许可以读出此次合作的深意：就是更多的希望通过诸如贾樟柯这样的大导演的影响力来助推欢喜传媒的发展，而并非通过影视作品和公司的业绩在影视市场立足。

而董平为何人？有人称董平为中国民营电影的“教父”，也有人把他称为资本高手，但董平将自己定位为“文化商人”，他说“我的目的就是将文化和资本结合。”

事实上，熟悉董平的人都知道，对于文化和影视他未必精通，但却是最擅长资本运作的大佬之一，董平资本运作屡试不爽的套路就是借壳上市，通过买壳、注入资产，然后再将公司高价抛售，从而实现资产增值。

最富传奇色彩的运作当属对文化中国的运作。2009年，董平将自己的影视业务装入香港的另一家上市公司上联水泥，随后改名为文化中国。在阿里入股前，董平曾持有文化中国23.02%股权，当时文化中国的股价曾长期在0.5元以下，文化中国的市值在53.4亿港元上下。而到了2014年，董平把文化中国按照104亿港元的估值卖给了马云，而马云能够给到其104亿的估值，充分说明了董平资本运作的能力非常惊人。

成立欢喜传媒之后，董平依然显示出在资本市场呼风唤雨的能力，徐峥、宁浩与董平进行合作，二人入股欢喜传媒分别花了1.75亿港元，获得19%的股权，这部分股票的价值如今已近10亿港元。

值得注意的是欢喜传媒宣布与贾樟柯合作的时间节点，那就是欢喜传媒的股价已经从12月初顾长卫、张一白入股时的2.60～2.70左右，一路下跌到2.30左右，市值也在短短一个月间从80多亿骤降到63亿左右。

对此，知名文化科技投资人曹海涛这样解读：“现在股价的低点对董平来说是一个压力，所以在这个时间去发布与贾樟柯的合作，对一个资本运作老手来说是‘惯用伎俩’，需要通过这个利好来进行市值管理。”

曹海涛认为：董平是资本运作高手，同时也是市场运作的高手。

如今的影视市场已经进入粉丝经济的时代，无论是王家卫、顾长卫还是贾樟柯，在商业市场上尤其是票房上的号召力已经大不如前。绑定他们，更多的是希望借助他们挂名，或者做监制，来提升和扩大更多新人导演的影响力，获得更多的市场价值。

曹海涛说：“董平一定充分地看到这一点，所以他绝对不会轻易地把钱去投在贾樟柯的艺术电影上，一定是看好市场行为，意在借贾樟柯培养年轻的导演。”

 不靠业绩、靠明星、名导

欢喜传媒能欢喜得下去吗？ 

在贾樟柯与欢喜传媒的合作之前，先后纳入徐峥、宁浩、王家卫、陈可辛、顾长卫和张一白的欢喜传媒就已经被打上了“导演集中营”的标签。在不到两年时间里就纳入了7名重磅导演股东，欢喜传媒称得上是捆绑导演实力最强的上市公司之一。

而与时常因明星导演入驻成为舆论焦点形成鲜明对比的是，欢喜传媒的业绩和在股市中的表现并不那么令人欢喜。

据悉，欢喜传媒2014年公司收入2.04亿港元、亏损1314万港元；2015年年报显示，该公司实现净利润-9279.6万港元，较上年同比减少606%，2016年半年报显示，欢喜传媒实现的收益为1064.1万港元，同比减少66.6%，同时净亏损为5.68亿港元，增长了92.6倍，其中电影版权投资方面亏损5.3亿港元。

欢喜传媒在半年报中解释称：巨额亏损的主要原因是上半年和王家卫与陈可辛两位导演签订了有关电影投资方面的协议，欢喜传媒分别向二人及其名下产业配发1亿和1.45亿股股份，按当时的市值合计约5.13亿港元，这部分的花费在期内确认为开支。

而知名导演的不断加持，带来了欢喜传媒公司内部控股比例的变化，在资本市场上的表现也是跌宕起伏。

2015年5月14日，徐峥和宁浩成为欢喜传媒第二大股东的第二天，欢喜传媒股价暴涨129.69%，股价由1.92港元飙涨4.41港元。但在引入王家卫和陈可辛后，股市的反映却与引入徐峥和宁浩时大相径庭。2015年6月2日，欢喜传媒发布与王家卫与陈可辛签订协议的公告后，股价连跌一周，降幅约5%。

图片来源：面包财经

包括去年12月顾长卫、张一白宣布入股，以及此次和贾樟柯的合作公布之后，欢喜传媒的股价都出现了不同程度的下跌。说明投资者们对于导演界的大佬们并不十分买账。

知名文化科技投资人曹海涛告诉《首席娱乐官》：“其实好莱坞并没有多少演员和导演是股东的，但是中国的资本市场比较热衷于这些很多是靠‘讲故事’来博眼球，这种形式很难持续的。”

的确，在国内，明星或导演资源绑定成为了提升公司估值的一种热门形式。尤其是知名导演本身经过作品加持，价值具象化之后也成为了一种IP资源，因此成为影视公司争夺和资本方追捧的对象。欢喜传媒正是将这条路走到极致的一家上市公司。

究其原因，由于上市公司在融资方面更为便利，入股上市公司，并由这家公司来投资自己的项目，有助于导演们将各自在电影项目中的利益最大化。不仅如此，他们还将享受资本增值带来的溢价。

私募投资基金合伙人王晖认为：“对于导演而言，选择与上市公司合作，可以使得自己静下心来做更擅长的事，而不用担心每部作品的资金问题。”如果在电影项目当中单纯拿导演费或者片酬，获得的收益十分有限，如果电影项目是由自己的公司主投的，并且占有比较大的投资份额。一纸合约，就能在资本市场获得数亿，甚至十几亿的资产增值，导演们何乐而不为？

现阶段与欢喜传媒达成深度合作的这些导演、演员，在市场都具备一定号召力，而欢喜传媒作为投资方优先参投他们的作品，且掌握着独家资源，无疑能获得更大的盈利空间。王晖认为：“对于欢喜传媒而言，知名导演是非常稀有的IP，绑定以后，影视票房的成功率会更高。”

但需要客观看待的是，从去年以来，中国电影票房增速明显放缓，投资风险无疑也相应升高。即便有大明星、名导演护航，也并不意味着就可以坐进保险箱。王晖说：“消费导演IP这样的合作模式是否成功主要是看上市公司和导演的预期是否契合，否则大家迟早不欢而散或者叫分手。”

曹海涛认为：“除非进行排他性合作，影视公司和导演的合作基本上都是项目制，大多数的导演其实还是可以和多方合作的。所以现在这种看明星买股，或者是看导演买股的时代已经过去了，我们的影视企业要有自己的核心竞争力，而不是都想通过绑定明星来制造噱头。”

从这个意义上讲，欢喜传媒“导演集中营”的路子能否走得好还有待于时间和市场的检验····

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